Er sei besorgt, dass die Fed die Inflation nicht verhindern könne, fügte der amerikanische Politiker der Republikanischen Partei und Mitglied des US-Repräsentantenhauses für Wisconsin in einem Interview mit CNBC hinzu.
„Ich bin besorgt, dass sie (d.h. die Fed) es zu spät sehen wird, und wir werden ein Problem haben“, hob der Vorsitzende des einflussreichen Haushaltsausschusses im US-Kongress hervor.
Es handelt sich dabei um Zitate aus dem Jahr 2011, Februar. Es lohnt sich inzwischen, zu überprüfen, was seither geschehen ist.
Menzie Chinn liefert dazu in seinem Blog die folgenden bemerkenswerten Abbildungen:
US-Inflation 3 Monate (annualisiert), Graph: Prof. Menzie Chinn
Inflation gemessen von CPI (blau), chained CPI (rot) und PCE-Deflator (grün). Die Rezessionen sind durch grau (schattiert) gekennzeichnet.
PS: chained CPI ist eine alternative Messmethode für den CPI (Verbraucherpreisindex), wobei die Verzerrungen im Zusammenhang mit neu eingeführten Produkten, Veränderungen von Qualität und Preisermässigungen nicht berücksichtigt werden.
US-Inflation 3 Monate (annualisiert), Kerninflation, Graph: Prof. Menzie Chinn
Inflation gemessen von CPI ohne die Nahrungsmittel- und Energiepreise (blau), chained CPI ohne die Nahrungsmittel- und Energiepreise (rot), und PCE-Deflator ohne die Nahrungsmittel- und Energiepreise (grün).
Wie in der Abbildung zu sehen ist, ist die allgemeine Inflation (3 Monate) negativ, während sie auf Monat zu Monat Basis Null beträgt. Die Kerninflation (3 Monate) ist etwas höher, aber es gibt dafür einige Dispersion (Streuung).
Während die aktuelle Inflation moderat verläuft, könnte man wie Paul Ryan argumentieren, dass die zukünftige Inflation die Sorge ist.
Wie sehen aber die Inflationserwartungen aus?
Inflationserwartungen (1Jahr) aus Umfragen, Graph: Prof. Menzie Chinn
Die Inflationserwartungen (5 und 10 Jahre) rühren sich nicht vom Fleck.
Fazit: All dies bietet eine weitere Bestätigung für den Standpunkt von Paul Krugman in Bezug auf die seltsame Beharrlichkeit der Besessenheit von Inflation.
