Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Michaël Beucher, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002/ WKN 330400) mit "underperform" ein. Die Software AG generiere 48% ihres Gesamtumsatzes in Bereichen, in denen sich das Unternehmen bisher noch keine führende Marktposition gesichert habe. Im BPE-Geschäft (Business Process Excellence) sei die Software AG einer der bedeutendsten Spezialisten, der Marktanteil liege hier mit 2-3% jedoch deutlich unter jenem von IBM (ISIN US4592001014/ WKN 851399) von 25-30%. Es dürfte der Software AG schwer fallen, ihren Umsatz und die EBITA-Marge gleichzeitig zu steigern. Vor diesem Hintergrund dürfte sich das EPS-Wachstum eher im niedrigen zweistelligen Prozentbereich bewegen. [mehr]