(Analystenstimme von Equinet)

FRANKFURT (dpa-AFX) - Ein überraschender Vorsteuerverlust im Schlussquartal 2011 hat die Aktien der Deutschen Bank am Donnerstag belastet. Am Nachmittag verloren die Papiere 1,19 Prozent auf 33,635 Euro und waren damit schwächster Dax-Wert. Der deutsche Leitindex rückte um 0,40 Prozent auf 6.643,27 Punkte vor.

Abschreibungen auf Griechenland-Anleihen und Beteiligungen sowie mögliche Belastungen für die Gerichtsverfahren in den USA haben den Branchenprimus im vierten Quartal vor Steuern überraschend in die roten Zahlen gedrückt. Eine Steuergutschrift rettete zwar unter dem Strich einen Gewinn von 147 (Vorjahr: 601) Millionen Euro, der jedoch die Markterwartungen deutlich verfehlte. Experten lobten aber die verbesserte Kapitalausstattung.

QUARTALSERGEBNIS VERFEHLT ERWARTUNGEN

Das Konzernergebnis des vierten Quartals habe um 73 Prozent unter seinen Erwartungen gelegen, konstatierte Analyst Michael Dunst von der Commerzbank. Auch der operative Gewinn vor Steuern für das Gesamtjahr habe mit 6,6 Milliarden Euro seine Schätzung von 7,5 Milliarden verfehlt. Im Oktober hatte die Bank ihr eigenes Ziel von 10 Milliarden Euro kassiert. Die Kernkapitalquote habe indes leicht positiv überrascht. Dunst bewertet die Aktie mit "Add" und einem Ziel von 38,00 Euro.

"Schwächere Ergebnisse bei besserer Kapitalisierung" machte auch Amit Goel von der Credit Suisse aus. Letzteres hält er kurzfristig für relevanter, was auch der Markt entsprechend würdigen dürfte. Sein Votum lautet "Outperform" mit Ziel 33,50 Euro. Auch Dirk Becker von Kepler Equities hob die Kernkapitalquote als positivsten Aspekt hervor. Dies bedeute, dass die Stress-Test-Hürde der Europäischen Bankenaufsicht spielend genommen werde. Damit sollten auch die Sorgen über eine gewinnverwässernde Kapitalerhöhung beseitigt werden. Die stabile Dividende von 0,75 Euro je Aktie wertet er als "Zeichen großer Zuversicht".

SORGEN UM KAPITALAUSSTATTUNG SINKEN

Auch Analyst Philipp Häßler von der Investmentbank Equinet meinte, die Sorgen um die Kapitalausstattung der Deutschen Bank dürften in den nächsten Wochen abflauen. Er empfiehlt die Titel aktuell zum Kauf. Sein Kursziel beträgt 40,00 Euro.

Weiterlesen...